무상감자의 목적

✅ 무상감자의 개념

• 주주에게 아무런 대가를 지급하지 않고,
  자본금을 줄이는 행위입니다.
• 즉, "회사 장부상 자본을 줄이되, 현금 유출은 없는" 감자예요.
• 주식 수를 줄이거나 액면가를 줄이거나 해서 장부상 자본금만 줄입니다.

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✅ 무상감자의 목적

목적설명

1. 자본잠식 해소	누적된 적자로 인해 자본총계가 마이너스(자본잠식) 상태인 경우, 자본금을 줄여 회복하는 용도
2. 재무제표 개선	감자를 통해 결손금 보전을 하면, 재무제표가 더 깔끔해지고 신뢰도 개선 가능
3. 상장유지 요건 충족	코스닥 등에서는 자본잠식률이 일정 기준 이상이면 상장폐지 위험 → 이를 방지하기 위해 사용
4. 후속 투자 유치 준비	재무구조가 나쁘면 투자 유치가 어려우므로, 이를 정리하기 위해 감자를 시행함

 

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✅ 무상감자 방식

방식설명

① 액면가 감액형	주식 수는 그대로 두고, 주당 액면가를 줄이는 방식 → 자본금 줄고, 자본잉여금이나 결손금 보전
② 주식 수 감소형	주식 수 자체를 줄이는 방식 → 예: 10주를 1주로 병합 → 주주 입장에서는 주식 수 줄지만, 가치 변동 없음 (이론상)

 

✅ 무상감자 후 주주에겐 어떤 영향이?

• 주식 수가 줄거나 액면가가 줄지만,
  기업 가치 전체가 변하지 않기 때문에
  주당 가치가 보정되므로 주주 입장에서 손해는 없음 (이론상)
• 하지만 실제로는 감자 = 회사가 힘들다는 시그널로 해석될 수 있어
  주가에 부정적 영향을 줄 때도 있어요.

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✅ 유상감자 vs 무상감자 요약표

항목유상감자무상감자

현금 유출	있음 (주주에게 돈 줌)	없음
주주 수익	있음 (현금 수령)	없음
자본금 감소	O	O
결손금 보전	간접적 (일부 경우)	주목적
자본잠식 해소	간접	주로 사용
주가 영향	단기 호재인 경우 있음	부정적 시그널 가능