๋ฐ์ํ
๐ ์ฌ๋ฌด์ ํ ๋ถ์ ๊ธฐ์ด (๊ฐ์ ํ)
๐ฆ 1. ์ฌ๋ฌด์ ํ ๋ถ์์ ํ์์ฑ
- ๊ธฐ์ ์ ์์ฌ๊ฒฐ์ , ํฌ์ ํ๋จ, ์ ์ฉ ๋ถ์ ๋ฑ์ ํ์.
- ๋จ์ ์ซ์ ํด์์ด ์๋ ๊ธฐ์ ์ ๊ตฌ์กฐ์ ํ๋ฆ์ ์ฝ๋ ๋ฅ๋ ฅ์ด ์ค์.
- ํ๊ณ์ ๋ชฉ์ ์ '์์ฌ๊ฒฐ์ ์ ์ ์ฉํ ์ ๋ณด ์ ๊ณต'์ด๋ฉฐ, ๊ธฐ์ ์ ์๋์ ์ฌ๋ฌด ์ซ์ ๊ฐ์ ์ฐ๊ฒฐ์ ํ์ ํ๋ ๊ฒ์ด ํต์ฌ.
๐ฆ 2. ์ฌ๋ฌด์ ํ ๊ตฌ์ฑ ์์์ ํน์ง
โ ์ฌ๋ฌด์ ํ ๊ตฌ์ฑ
- ์ฌ๋ฌด์ํํ(B/S): ํน์ ์์ ์ ์์ฐยท๋ถ์ฑยท์๋ณธ
- ์์ต๊ณ์ฐ์(I/S): ์ผ์ ๊ธฐ๊ฐ ๋์์ ์์ตยท๋น์ฉ ๋ฐ ์์ด์ต
- ํ๊ธํ๋ฆํ(C/F): ์ค์ ํ๊ธ์ ์ ์ ๊ณผ ์ ์ถ
- ์๋ณธ๋ณ๋ํ(S/C): ์๋ณธ๊ธ, ์ด์ต์์ฌ๊ธ, ์๋ณธ์์ฌ๊ธ ๋ฑ์ ๋ณํ
- ์ฃผ์: ์์น์ ๋ํ ์์ธ ์ค๋ช ๋ฐ ํ๊ณ์ ์ฑ ๊ณต๊ฐ
โ B/S ๊ตฌ์กฐ ์ดํด
- ์์ฐ = ๋ถ์ฑ + ์๋ณธ (์ฌ๋ฌด์ ํ์ ํต์ฌ ๊ณต์)
- ์ ๋์์ฐ/๋น์ ๋์์ฐ, ์ ๋๋ถ์ฑ/๋น์ ๋๋ถ์ฑ๋ก ๊ตฌ๋ถ
- ์์ฐ์ โ๊ธฐ์ ์ด ๊ฐ์ง ๊ฒโ, ๋ถ์ฑ๋ โ๊ฐ์์ผ ํ ๊ฒโ, ์๋ณธ์ โ์๊ธฐ ๋โ
๐ฆ 3. ์์ต๊ณ์ฐ์์ ๊ตฌ์กฐ์ ํ์ฉ
โ ๊ธฐ๋ณธ ๊ตฌ์กฐ
- ๋งค์ถ์ก โ ๋งค์ถ์๊ฐ โ ๋งค์ถ์ด์ด์ต โ ํ๊ด๋น โ ์์ ์ด์ต โ ๊ธ์ต์์ต/๊ธฐํ์์ต โ ๋ฒ์ธ์ธ๋น์ฉ์ฐจ๊ฐ์ ์์ด์ต โ ๋น๊ธฐ์์ด์ต
โ ์ฉ์ด ์ ๋ฆฌ
- ์์ ์ด์ต: ๋ณธ์ ์์ ๋ฒ ๋
- ๋น๊ธฐ์์ด์ต: ์ต์ข ์ ์ผ๋ก ๋จ๋ ์ด์ต
- EBITDA: ๊ฐ๊ฐ์๊ฐ ์ ์์ ์ด์ต, ํ๊ธ์ฐฝ์ถ๋ ฅ ์งํ
โ ์ ์์
- ๋น์์ ์ด์ต์ผ๋ก ํ์ ์ ์งํ๋ ๊ธฐ์ ์ฃผ์
- ์์ด์ต์ด ์๋ ์์ ์ด์ต๊ณผ ํ๊ธํ๋ฆ ์ค์ฌ์ผ๋ก ๋ถ์ ํ์
๐ฆ 4. ํ๊ธํ๋ฆํ ํด์
โ ์ธ ๊ฐ์ง ์ ํ
- ์์ ํ๋ํ๊ธํ๋ฆ: ๊ธฐ์ ์ ๋ณธ์ ์์ ๋ฒ๊ณ ์ฐ๋ ๋
- ํฌ์ํ๋ํ๊ธํ๋ฆ: ์ค๋น ํฌ์, ์์ฐ ๋งค๊ฐ ๋ฑ
- ์ฌ๋ฌดํ๋ํ๊ธํ๋ฆ: ์๊ธ ์กฐ๋ฌ(์ฐจ์ , ์ฆ์ ๋ฑ), ๋ฐฐ๋น ์ง๊ธ
โ ์ฃผ์ ๊ด์
- ํ์๊ธฐ์ ์ธ๋ฐ ์์ ํ๊ธํ๋ฆ์ด ๋ง์ด๋์ค๋ฉด ์ฃผ์
- ํฌ์ํ๋ํ๋ฆ์ด ๋ง์ด๋์ค๋ฉด ์ฑ์ฅ ์ค์ธ ๊ธฐ์ ์ผ ์ ์์
- ์ฌ๋ฌดํ๋ํ๋ฆ์ด ํ๋ฌ์ค๋ฉด ์๊ธ ์กฐ๋ฌ ์ค, ๋ง์ด๋์ค๋ฉด ์ํ ์ค
๐ฆ 5. ์์ฐ ํญ๋ชฉ๋ณ ํด์ ํฌ์ธํธ
โ ์ ๋์์ฐ
- ํ๊ธ์ฑ ์์ฐ: ์ ๋์ฑ ์งํ. ๊ณผ๋ํ ๊ฒฝ์ฐ ๊ธฐํ๋น์ฉ ๋ฐ์
- ๋งค์ถ์ฑ๊ถ: ํ์ ์จ๊ณผ ๋์์ถฉ๋น๊ธ ํ์ธ
- ์ฌ๊ณ ์์ฐ: ๊ณผ์ ์ฌ๊ณ ์ ๋น์ฉ ์ฆ๊ฐ, ์ ์ ํ์ ์จ ์ค์
โ ๋น์ ๋์์ฐ
- ์ ํ์์ฐ: ๊ฐ๊ฐ์๊ฐ ๋ด์ญ ํ์ธ, ์์ฐ ํ์ ์จ๊ณผ ํฌ์ํจ์จ ๋ถ์
- ๋ฌดํ์์ฐ: R&D ์์ฐํ ๊ธฐ์ค, ๋ฐ์ด์คยทIT ๊ธฐ์ ์ค์ฌ
๐ฆ 6. ๋ถ์ฑ์ ์๋ณธ ๊ตฌ์กฐ ๋ถ์
โ ๋ถ์ฑ
- ์์ ๋ถ์ฑ: ๋งค์ ์ฑ๋ฌด, ์ ์๊ธ ๋ฑ (๋ฌด์ด์)
- ๊ธ์ต๋ถ์ฑ: ์ฐจ์ ๊ธ, ํ์ฌ์ฑ ๋ฑ (์ด์ ๋ถ๋ด ์์)
โ ์๋ณธ
- ์๋ณธ๊ธ: ์ก๋ฉด ์ฃผ์ ๊ธฐ์ค
- ์๋ณธ์์ฌ๊ธ: ์ฃผ์๋ฐํ ์ด๊ณผ๊ธ
- ์ด์ต์์ฌ๊ธ: ๋์ ๋ ์์ด์ต (๋ฐฐ๋น ๊ฐ๋ฅ ์ฌ์)
โ ์๋ณธ์ ์ ์ฃผ์
- ์๋ณธ์ด๊ณ๊ฐ 0 ์ดํ โ ์์ ์๋ณธ์ ์, ์์ฅํ์ง ์๊ฑด ๊ฐ๋ฅ์ฑ ์์
๐ฆ 7. ์ฃผ์ ์ฌ๋ฌด๋น์จ๊ณผ ํ์ฉ๋ฒ
โ ์์ต์ฑ ์งํ
- ์์ ์ด์ต๋ฅ = ์์ ์ด์ต / ๋งค์ถ์ก
- ROE = ๋น๊ธฐ์์ด์ต / ์๊ธฐ์๋ณธ
- ROA = ๋น๊ธฐ์์ด์ต / ์ด์์ฐ
โ ์์ ์ฑ ์งํ
- ๋ถ์ฑ๋น์จ = ์ด๋ถ์ฑ / ์๋ณธ ร 100%
- ์ด์๋ณด์๋ฐฐ์จ = ์์ ์ด์ต / ์ด์๋น์ฉ
โ ํ๋์ฑ ์งํ
- ์ฌ๊ณ ์์ฐํ์ ์จ = ๋งค์ถ์๊ฐ / ํ๊ท ์ฌ๊ณ ์์ฐ
- ๋งค์ถ์ฑ๊ถํ์ ์จ = ๋งค์ถ / ํ๊ท ๋งค์ถ์ฑ๊ถ
๐ฆ 8. ํ๊ณ ์ด์ ๋ฐ ์ ์์ฌํญ
โ ์์์ฐจ์
- ์์ฐ์ ๊ฐ์น๊ฐ ํ์๋์ง ์์ ๊ฒฝ์ฐ ์ธ์
- ์ผ์์ ์์ค vs ๊ตฌ์กฐ์ ๊ฐ์นํ๋ฝ ๊ตฌ๋ถ ํ์
โ ์์ฐํ vs ๋น์ฉ์ฒ๋ฆฌ
- R&D, ๋ง์ผํ , ์ธ๊ฑด๋น ๋ฑ โ ์์ฐํ ์ฌ๋ถ์ ๋ฐ๋ผ ์์ต์ฑ ์๊ณก ๊ฐ๋ฅ
- ์์ฐํ๋ ํญ๋ชฉ์ ์ถํ ์์๊ฒ์ฌ ๋์
โ ๊ฐ๊ฐ์๊ฐ ๋ฐฉ๋ฒ
- ์ ์ก๋ฒ vs ์ ๋ฅ ๋ฒ, ํ๊ณ์ ์ฑ ์ ๋ฐ๋ผ ์์ด์ต ๋ฌ๋ผ์ง ์ ์์
๐ฆ 9. ์ฐ์ ๋ณ ๋ถ์ ๊ด์
โ ์ ์กฐ์
- CAPEX ํผ, ๊ณ ์ ๋น ๊ตฌ์กฐ
- ์ ํ์์ฐ ํ์ ์จ, ์ฌ๊ณ ์์ฐ ํ์ ์จ ์ค์
โ ์ ํต/์๋น์ค์
- ์ธ๊ฑด๋น ๋น์ค ํผ, ์ ๋๋น์ฉ ์ค์ฌ
- ์์ด์ ์๋ณธ ๊ด๋ฆฌ ์ค์
โ ํ๋ซํผ/IT
- ๋ฌดํ์์ฐ ๋น์ค ๋์, ๋ง์ผํ ๋น, ์ธ๊ฑด๋น ์ค์
- ์ ์ ๊ธฐ๋ฐ์ ์์ต ๋ชจ๋ธ โ CAC, LTV ๋ถ์ ํ์
โ ๋ฐ์ด์ค/ํฌ์ค์ผ์ด
- R&D ๋น์ฉ์ ์์ฐํ ์ฌ๋ถ ์ค์
- ์์ฉํ ์ด์ ์๋ ์์ต ๊ฑฐ์ ์์ โ IRR๋ณด๋ค ์ ๋ต ๊ฐ์น ์ค์
๐ฆ 10. ์ค๋ฌด ์ ์ฉ ์๋ น
- ์์น ํด์ ์ด์ ์ ์ ์ข , ๋น์ฆ๋์ค ๋ชจ๋ธ ์ดํด๊ฐ ์ฐ์
- 3๋ ์ด์ ํ๋ฆ ๋ถ์์ ํตํด ์ถ์ธ ํ์
- ๋จ์ผ ์งํ๋ณด๋ค ๋ณตํฉ ์งํ ๋ถ์์ด ์ ํ๋ โ
- IR์๋ฃ, ๊ฐ์ฌ๋ณด๊ณ ์, ์ฃผ์ ๋ฑ ์ถ๊ฐ์๋ฃ ์ ๊ทน ํ์ฉ
๋ฐ์ํ
'Field Notes > Support : Economics' ์นดํ ๊ณ ๋ฆฌ์ ๋ค๋ฅธ ๊ธ
์๊ธ์กฐ๋ฌ ๋ฐ ๊ฐ์นํ๊ฐ โ Part 2 (1) | 2025.04.27 |
---|---|
์๊ธ์กฐ๋ฌ ๋ฐ ๊ฐ์นํ๊ฐ (1) | 2025.04.27 |
Pay to play (0) | 2025.04.25 |
์ธ์ ๋ถํ ๊ณผ ๋ฌผ์ ๋ถํ (0) | 2025.04.25 |
๊ฑฐ๋์ ์ง ๋ฐ ์์ฅํ์ง ์๊ฑด (0) | 2025.04.25 |